2019年最火爆兼职赚钱 「动力煤怎么交割」动力煤期货交割方式有哪些
2019年11月22日

动力煤怎么交割:动力煤期货交割方式有哪些

就一种,采用实物交割.

动力煤怎么交割:动力煤期货到交割月交割需考虑什么因素?

目前国内期货交割法律法规还不太健全,真要实物交割还是比较麻烦的,而期货交易单做的都是优质煤的价格,就看你的品质能否达标了。

动力煤怎么交割:动力煤期货交割库是哪

交割库是交易所指定的。

动力煤怎么交割:动力煤期货合约1605何时交割

2019年5月分是交割月,自然人帐户可以持仓到2019年4月底,但不能进入交割月

动力煤怎么交割:动力煤期货临近交割月为什么会贴水那么多

有时会存在一些机会或者是空子 这也是有利可图的 交割制度不完善 空头主力钻了空子 让多头不敢接货 没办法 只能在期货上平掉 这样就会导致贴水比较多 做期货有什么问题可以咨询比较

动力煤怎么交割:动力煤期货交易规则是怎样的

交易规则每个交易所都有统一制定,各家机构提供的品种保证金,费率是最需要关心的规则。

动力煤怎么交割:郑商所 动力煤 多少大卡 交割

只能企业户才能进入交割月,这也是企业户与个人户的区别,因为进入交割月意味着可以交割,个人户是不允许交割的。 大商所:交割结算价根据不同交割方式确定。滚动交割配对日交割结算价采用该期货合约配对日的当日结算价;滚动交割和一次性交割最后。

动力煤怎么交割:为什么动力煤期货交割2019年比2019年少

你好,这个每次交割的数量都是不一样的,这取决于现货商的交割需求,没有什么特别的原因。

动力煤怎么交割:动力煤期货的标准是多少卡的

动力煤期货的基准交割品:收到基低位发热量为 5500 千卡/千克,干燥基全硫≤1%,全水≤20%的动力煤。

动力煤怎么交割:2019年动力煤价格会怎么走?

今年我曾成功预测动力煤走势,原文如下:

动力煤空单坚定持有!(发布于我的微博“沪上投资人”)

大宗商品的每个品种都是有特性的,比如动力煤,习惯性四季度崩盘。除了16年煤炭行业整体上涨,17、18、19年动力煤均在第四季度崩盘。

上游产地方面,临近大庆,各矿均以安全生产为主。很多朋友们担心H保,H保的问题还真不大。即使产量有所降低,下游用电大户,例如水泥等企业采购需求同样缩减。由于产地的库存压力不大,大规模低价出货的现象暂时难以出现。

进口方面,半死不活就这样吧。后期指望东南亚、印度的需求,推高进口煤的价格是不现实的,这些增长的需求,冲抵不了其他国家,逐渐降低对于煤炭的依赖。

下游方面,目前全国气温明显下降,沿海电厂日消耗量继续大降。

另外,看看天然气价格,今年十分疲软,远不及17,18年。即使中东有这么突发事件,仍无法推高燃气价格。相比动力煤,低价的天然气是非常有竞争优势的。目前看,天然气会长时间保持低价,这样煤炭更没办法涨起来。

操作上来说,动力煤已经进入了长期空头趋势,有空单的就继续持有,没有空单的逢高空(比如昨晚),预测下半年动力 煤会有很大的跌幅,从长线来看,明后年的动力煤将会跌得一文不值。

动力煤怎么交割:动力煤1805合约交割总结报告

作者:一德期货 滨海营业部

报告完成时间:2019年5月23日


总结tips:

1. 历史统计来看,动力煤每个主力合约均有交割,本次交割创下了有史以来的最大交割量,比第二大交割量(ZC1801合约)多了41%,增幅明显。

2. 期货一般都是贴水交割,贴水幅度一般在20点以内,最近两次均为升水交割,不过本次升水仅为0.2,主要是由于大型终端的巨量保值单客观上对价格有助推的作用。

3. 这次参与交割的企业体现出非常熟练的交割运用经验,为了回款快,普遍进行了拆单申报。

4. 参与主体上看,本次合约买方主要为终端用户。卖方较为复杂,且参与主体较多。市场交割结构所有改变。

5. 交割地点上看,这次由于交割数量巨大,北方五港均有参与实际交割。


交割信息汇总1. 动力煤历史交割情况

犀浦耍妹儿的地方

今年是动力煤上市以来的第五个年头,本次1809合约交割是第16次交割,累计交割量达到590.07万吨。更是创下了历次交割以来的最大交割量,主要原因在于有大型终端的巨量保值单在里面以及导致邻近交割时罕见期货大幅升水现货的情况。

从交割量分布来看,这次交割配对量为150.02万吨(其中200吨是配对违约),交割额9.18亿,逼近十亿大关,同时也创下了动力煤历次交割以来的最大交割额,约占累计总交割额的27.6%。

从期现回归来看,动力煤历次交割,大部分都是贴水交割,在1805之前,仅5次升水,幅度普遍在20个点以内。而这次略微升水了0.2个点,主要是由于大型终端的巨量保值单客观上对价格进行了加速推动。(注:1609合约大幅贴水是由于当时大量朝鲜煤交割所致,此后交易所修改了交割规则。)


「动力煤怎么交割」动力煤期货交割方式有哪些




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2. 此次1805合约总体交割情况汇总

ZC1805合约交割从时间上看,也再次出现了提前配对的情况。提前配对已成为动力煤交割的常态情况。

从交割分布上看,本次交割量非常的巨大。但是配对却非常的分散,千手以上的配对仅仅只有三笔,占总配对量的不到一半。而200手的配对多达25笔,占总体有效配对笔数的74%。

从买卖实体来看,买方有2家企业,而卖家多达15家,分布较为复杂。

总的来说,本次交割有两个很明显的特征,一是参与企业除了仓量特别大的之外,为了回款更快,卖方基本都进行了分开申报。最多的一边只有15个交割实体,却有34个有效的交割配对情况。显示出交割企业对期货工具越来越熟练的运用。

二是在没有大型煤企普遍参与的情况下,大型终端的巨量保值单对市场承接能力的考验和对价格的冲击还是非常大的。因为大量的交割单会提前锁定现货,造成现货市场上可流通量的减少。当然这次也是大秦线检修、进口煤限制等多重因素叠加的结果。


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3. 交割地点

这次交割量较为巨大,卖方企业较多,较为复杂。所以北方五港基本均有参与实际交割流程。


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ZC1805交割行情回顾

ZC1805合约上市以来均维持一个固定贴水幅度运行,从去年九月初开始期现背离走势,现货开启一波上涨,但期货却下行,当时基差达到了170个点。随后基差进行修复,恢复到负七八十个点左右。年后随着现货限价影响的发酵,现货走出一波无量下跌的行情,基差快速回归到-20附近。进入4月份,随着大秦线检修、进口煤限制、大型终端电厂天量保值单的助推价格等多重因素的影响,期货价格快速上行,价差一度升水,并罕见的在交割前一个月达到20个点以上情况。从而引发不少现货量在盘面上进行交割,但买方实力太强,买量太大,基差也并未有很好的回归。

总得来说ZC1805合约是个基差波动巨大的合约,基差高低点接近200的价差,基差交易收益明显。且罕见的交割前一个月升水的情况,也给手里有货的客户提供了一个更高价格卖货的机会。


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动力煤怎么交割:浅谈期货主力合约 第二节

在第一节当中,我谈到了广大散户进入期货市场处于敌强我弱的状态,我们真正的最优选择应该是分散而不是集中。这一节我们来谈一谈,广大散户集中在主力合约对主力机构有什么好处?我分别从多头和空头两个方面来分析这个话题。

从多头方面而言,假如选择在主力合约1月合约中交割提货,理论上提货以后有两个选择,第一个选择拿到现货市场去卖掉或使用。第二个选择货物继续放在仓库,支付租金,在后面的合约中下一张对应的空单,货物用于空单的交割。在主力合约的存在下,实际上多单交割提货以后都选择第一项,第二项极其难实施。原因有这些方面,你把1月份提到的货物在仓库放四个月到5月份作为空单交割,像苹果鸡蛋这些农产品都有一定的保质期,根本不可能放那么久。即使螺纹钢这些品种放上几个月没有问题,但是四个月当中产生的仓库租金成本又是一大笔数字。所以很少有多头通过第二种方式操作。但是如果只能通过第一种方式操作,就必须要跟现货销售市场发生关系。这其实是一个很专业很细分的问题。一个螺纹钢的贸易商对螺纹钢当然有办法去销售掉,但是他提货了螺纹钢以外所有的品种都是没有办法去销售的,因为几乎所有的产品的销售渠道都是独立分开的。卖螺纹钢的贸易商让你去卖铁矿石怎么卖?你卖螺纹钢跟钢厂的销售部门打交道,卖铁矿石要跟钢厂的采购部门打交道,而且两种产品的技术规格完全不同,如果再让钢贸商去卖玉米,卖大豆,恐怕都要疯掉了!即使你提了苹果鸡蛋这种商品,人人都是消费者,你全家都是消费者,给你一吨鸡蛋,看看你怎么处理?

反过来,假如市场上并不存在主力合约,所有的合约持仓量都均匀分布,那么很多投资者可以通过上面讲的第二种方式来处理。1月份提货的商品在支付一个月的仓库成本后用于2月份空单的交割。整个过程当中商品根本不离开交割仓库。由于商品没有离开过交割仓库,把交货过程当中,检疫检验,商品包装问题全部都简化处理了,货本来就是你们交割仓库里来的,在这种情况下,任何一个人可以交割任何品种。所以商品的交割量会大为增加。

我们再从空头的角度来看一看,空头需要组织货源交给交割仓库检验用于自己1月合约空单的交割。由于每一种交割产品都有严格的品质和规格要求。当空头在现货市场组织货源的时候,这也是一个非常专业和细分的工作。同样以钢贸商为例,你让他组织螺纹钢货源去交割,当然很简单。但是你让他组织铁矿石,大豆,玉米,动力煤等等这些产品,先不要说他知不知道在哪里买?光这些产品交割的标准他可能看都看不懂。也就是说在这种情况下,交割的量是非常小的。

但是假如市场不存在主力合约,所有合约均匀分布。那么空头可以从12月份合约当中下一份多单,从交割仓库提货以后,支付一个月的租金,用于1月合约的空单交割。用这种方式,同样可以避免所有的交割标准,产品包装,检疫检验这些问题。任何人可以交割任何产品。交割量将会大增。

看到这里,相信大部分人都明白了。主力合约的存在使得现货交割变得困难,导致最后的交割量非常小。

交割是纠正期货价格最有效的方式。我说一个生活中的例子吧。房地产市场暴涨,其中有很大一个原因是农民土地不能入市交易。农民必须把土地卖给政府,政府卖给开发商才能够上市交易。农民土地自己盖楼卖房是违法的。农民盖的房子成为小产权房,这种房子的价格是同样地段商品房的1/3左右,假如某一天法律允许农民土地可以上市交易,小产权可以交易,那么商品房价格就会大跌。正是因为农村土地不能够交易,商品房价格才可以去到一个偏离的价格。在期货市场,正是因为很多多单空单的投资者不能够进行交割,最终期货价格可以产生大的偏离。也就是说期货和现货的相关性在下降,那这种期货和现货的弱相关性谁会是受益者?你想想是谁在鼓吹中小散户进入主力合约可能就明白了。

能源 | 动力煤市场呈供需双弱态势